由鬼才倪匡编剧，将《西游记》中红孩儿大战孙悟空的情节活现银幕。导演张彻处理文学巨著的手法相当老练，既保留了原著神髓，亦细致安排各武打场面。故事讲述牛魔王与铁扇公主夫妇为吃唐僧肉，命儿子红孩儿对付孙悟空师徒。红孩儿凭「三昧真火」屡挫悟空，后幸得观音命龙女协助悟空救回唐僧等人，更将红孩儿点化，收其为观音身边的善才童子。此片弘扬回头是岸的大道理，发人深省。

修罗王夺取先天宇宙蛋的阴谋一旦得逞将危及地球的稳固。观音菩萨为此担忧，下面开始了故事。白鹦鹉与种种色爬上了高峰，想与红孩儿尽快会合，而卑鄙小人劳度差却被阿修罗王变成小甲虫。乾达婆和魔狐变成善良的老头儿和老太太，用毒水毒倒红孩儿，幸好被种种色救了出来。这时候大火山爆发了，红孩儿用最后一道密咒击倒阿修罗王，世界又恢复了和平，红孩儿和善良勇敢的伙伴们高兴得又唱又跳。

天地开辟之初，五行之神相互争斗，天地一片混乱。为保护苍生，盘古种出一棵参天巨树，名作九重天，将五行神镇于其中，从此大地恢复和平。 九千九百八十一亿年后，世界上出现了一座大学院，坐落于九重天巨树之上。我们的主角红孩儿,亦即是观音菩萨身边的善财童子。在菩萨身边修行的红孩儿已经祛除了魔性，现在的他勇敢机智、热情乐观、并且富有正义感。 一日，观音菩萨预感九重天巨树一带的自然环境将面临一场浩劫，于是送红孩儿去大学院上学。 在大学院,红孩儿接触到国学、算术、武学等各种课程,还认识了五个伙伴。这五个小伙伴各自身怀绝技，

影片讲述了已被观音收为善财童子的红孩儿，尊从师命去天机试炼会修行。一心想成为英雄的他，却因为仙、妖混血的身份遭到众人排斥。面对众人的误解和即将到来的三界浩劫，红孩儿在关键时刻毅然决然摒弃成见，放下争强好胜之心，与哪吒、小龙女等人一起勇敢面对邪恶，最终战胜魔王赢得了世人认可的故事。