繁华的街道上，人声鼎沸，各色小商小贩，卖艺杂耍应有尽有。大街上逛街的众人被街道中间狗蛋和几个兄弟的杂耍所吸引。金枪刺猴、胸口碎大石、刀劈活人、博得了现场观众的阵阵喝彩声。人群之后梁永生扛着扁担在人群外远远的看着，精彩之时，他身旁的乞讨大娘不慎摔倒，摔碎了她用于乞讨的碗，梁永生免费给大娘焗碗。另一边商铺里，贾老爷看上了一把好刀，大加赞赏。一旁的疤瘌四赶到告诉老爷家里的做工的娘俩离开贾家了，贾老爷让疤瘌四把娘俩再找回家里去。疤瘌四带人在黄家镇集市上终于找到了离开的翠花。疤瘌四拉翠花回家，翠花誓死不从。引来了好

清未民初，一个目不识丁的草莽英雄，大刀王五原为京城镖师，为人仗义，广结天下义士，认识了革命六君子。他为了救康有为，梁启超，不惜深入险境。他最佩服鼓吹革命的谭嗣同，认同他的理想，要革命，必先流血，唯有从容就义。这个献身爱国的理想其实是张彻的个人写照，张彻的文章极佳，写过影评和政评，观点独到，甚得两岸重视。电影充满张彻澎湃的爱国情操。在最后高潮，王五在屋顶被包围，被人开机枪横扫，电光激闪，以死明志，拍出侠之大者的至高境界。 　　王五在京开设镖局, 以勇知名, 刀法尤其精纯无敌手, 人皆以“大刀王五”称之! 朝

清雍正年间，年羹尧得知雍正对自己猜忌，派人将数年敛聚的财富藏进西北大漠魔鬼城，随后，他下令诛杀了全部埋宝者。200年过去了，这批宝藏的下落成了个谜，好多寻宝人最后不得善终。如今，刘清（张国民 饰）的商队和鲁大刀（冯恩鹤 饰）的杂牌军又加入到寻宝行列中。一天，采药的中医王洪水（田少军 饰）无竟间发现了藏宝图，归途中遇见濒临死亡的维族女孩阿依古丽（麦小琴 饰），他将其接回家中救治。鲁大刀贪恋阿依古丽美色，将其抢回帐中，王洪水不忍阿依古丽落入虎口，拿藏宝图与鲁大刀交换。宝图到手后鲁大刀反而疑心生暗鬼，终于在梦游